El principado comprende una zona urbana dividida en cuatro distritos o ciudades: Mónaco, la capital y antigua fortaleza, donde se encuentran la catedral, los palacios reales y gubernamentales y un museo oceanográfico establecido en 1910 por el príncipe Alberto I; La Condamine, con el puerto principal; La Fontvieille, que es un área débilmente industrializada; y Montecarlo, conocida por su famoso casino, es también la sede de la Ópera de Montecarlo y de la Orquesta Filarmónica de Montecarlo. El principado es célebre por sus rallies y carreras de Fórmula 1.
Menos de la mitad de los residentes de Mónaco son nativos, o monégasque (monegascos); la mayoría son franceses y también hay comunidades considerables de italianos, estadounidenses y británicos. El idioma oficial es el francés, pero la mayoría de los nativos habla el dialecto monégasque, una mezcla de francés e italiano.
Los problemas ambientales de Mónaco son insignificantes, si bien se registra cierta polución en el mar Mediterráneo a consecuencia del vertido de desechos. La política gubernamental favorece el desarrollo de industrias no contaminantes. Algunas organizaciones internacionales para el medio ambiente y la ciencia del mar tienen su sede en Mónaco. El gobierno ha ratificado acuerdos medioambientales internacionales relativos a la biodiversidad, el cambio climático, la desertización, las especies en peligro de extinción, los vertidos peligrosos, el derecho marítimo, los vertidos al mar, la protección de la capa de ozono, la contaminación naval, los humedales y la caza de ballenas.El producto interior bruto de Mónaco fue de 558 millones de dólares en 1993. La economía depende en gran medida de las industrias de servicios, en particular del turismo y de los sectores bancario y financiero. Más de 245.000 visitantes permanecen más de una noche en el país, pero Mónaco tiene millones de visitantes diarios. En 2006, según la Organización Mundial del Comercio, el número de turistas fue de 313.000. Ambos tipos de turismo generan más del 25% de los ingresos nacionales. Los servicios financieros se han desarrollado, bajo el gobierno del príncipe Rainiero, como parte de los esfuerzos por diversificar la economía monegasca. Los reducidos porcentajes de impuestos directos y el estricto secreto bancario han atraído a las compañías así como a numerosas personas que intentan evitar los impuestos de sus respectivos países (es conocido el caso de artistas y deportistas de fama internacional).
La industria ligera también ha experimentado un importante desarrollo desde el final de la Segunda Guerra Mundial. La fabricación de productos farmacéuticos y químicos, equipamiento electrónico, cosméticos, papel y tarjetas, textiles y ropa, y artículos de plástico es de gran importancia económica. En 1990 las cifras del presupuesto anual establecían unos ingresos de 560 millones de dólares y unos gastos de 558 millones. Otras fuentes importantes de ingresos son sus cuatro grandes casinos de juego, sobre todo el famoso casino de Montecarlo, del que tomó posesión el principado en 1967, y los sellos o timbres postales. La economía del principado se basa en la mano de obra de los inmigrantes procedentes sobre todo de Francia y de Italia.
Mónaco, que tenía un acuerdo cambiario con Francia y utilizaba como unidad monetaria el franco francés, se ha visto afectado por la introducción del euro, que ha pasado a ser su moneda oficial. El principado no puede emitir billetes de banco o monedas de cualquier valor nominal (estén o no denominados en euros) a menos que haya acordado con la Unión Europea las condiciones de su emisión.
Los miembros de la familia Grimaldi han sido los gobernantes hereditarios desde hace 700 años. La Constitución promulgada el 17 de diciembre de 1962 (enmendada en 2002) por el príncipe Rainiero III, que subió al trono en 1949, reduce en gran medida el poder de los soberanos. El príncipe y el Consejo Nacional formado por 18 miembros elegidos por sufragio universal para un periodo de 5 años, se reparten la autoridad legislativa. El ejecutivo está formado por el príncipe y un pequeño consejo de gobierno encabezado por un ministro de Estado que es tradicionalmente un funcionario de Francia. No hay partidos políticos formales; los candidatos actúan dentro de agrupamientos internos desunidos o dentro de listas electorales individualizadas. En las elecciones de 1993 las dos listas más importantes fueron la Liste Campora y la Liste Médecin. Sólo los ciudadanos monegascos pueden votar. La nacionalización, prerrogativa del príncipe, está limitada a unas 30 personas al año. En 1297, los Grimaldi, una familia güelfa de Génova, recibió el señorío de Mónaco del emperador Otón I. En 1793, durante la Revolución Francesa, los Grimaldi fueron destituidos y Francia anexionó su principado. Según los términos del Congreso de Viena (1815), el principado se convirtió en un protectorado del Reino de Cerdeña. En 1861 se restableció el principado independiente de Mónaco bajo el protectorado de Francia. El príncipe Alberto I, en 1911, dotó a Mónaco de una Constitución. Según un tratado firmado en 1918, Mónaco perdería su soberanía y quedaría incorporado a Francia si el príncipe Grimaldi muriera sin dejar un heredero varón. En 1956 el príncipe Rainiero III contrajo matrimonio con Grace Kelly, una actriz de cine estadounidense. La atención internacional que suscitó la boda ayudó a la reconstrucción de las fortunas monegascas durante las décadas de 1960 y 1970, y a convertirlo en uno de los principales destinos del turismo de élite. La princesa Grace murió en un accidente de coche en 1982. En 1993 Mónaco fue admitido en las Organización de las Naciones Unidas. En 2005, falleció Rainiero III y le sucedió su hijo, Alberto II.